限产加铁矿强势钢价延续涨势?
上周国际环境延续恶化,美俄、巴西等国疫情延续增长,市场避险情绪提升,贵金属价格大涨,国际原油市场好转,价格继续抬升,大宗商品多数上扬;周末美国多州发生动乱,欧美金融市场或有恐慌性抛盘,国内市场以稳为主,两会利好和宏观经济政策将逐渐体现;上周黑色系商品先抑后扬,在唐山环保限产和巴西矿厂利好消息影响下,期现价格由跌转涨,盘面大幅上行,铁矿石突破750元/吨大关,而现货基本面数据显示,产量延续增加,库存降幅收窄,消费量尚维持高位,但边际转弱;那么6月淡季来临,消费量能否维持将是价格支撑的关键,在产量增加和库存同比仍然较高的情况下,钢价继续上行空间有限,原料端能否保持强势,则要看钢材利润能否维持,如果利润继续收窄,那么煤焦或首先面临打压;本周来看,在环保限产利好的情况下,期现价格仍能维持偏强走势,但成材基差较小,盘面价格上涨空间有限,整体黑色系商品或保持高位震荡。
1、本周市场观点及多空因素分析
钢材:
利多因素:唐山环保限产政策扰动,市场做多情绪重燃,叠加终端需求表现出淡季不淡,表观消费量维持高位,产量增长空间有限,期现货利润均较低,利润有做多空间,随着原料价格上涨,成本支撑增强。
利空因素:宏观经济以稳为主,长材终端需求预期难以维持高位,板材受外部经济不确定性影响较大,盘面价格受到环保限产刺激快速拉涨,而库存同比仍然维持高位,去库存速度收窄,基本面边际走弱,期现货价格仍有调整诉求。
铁矿:
利多因素:受到巴西疫情影响,淡水河谷封矿消息扰动价格大幅拉涨,周末证实矿山正常运行,而市场对巴西疫情影响矿山开采和运输较为强烈,盘面做多情绪高涨;上周铁矿石港口库存环比继续下降,钢厂需求维持强劲,基本面支撑价格高位运行。
利空因素:上周北方港口铁矿石到港量环比增加,达到同期高位,国产精矿维持较高水平,同时两会对补贴国产矿和废钢的呼声较高,对抑制矿价上涨呼吁强烈;另外,在钢材需求边际走弱的情况下,钢厂成本上升和利润下降,生产积极性将受到抑制,谨防成材带动价格走弱,以及通过补贴国产矿和废钢的方式打压进口矿价格。
煤焦:
利多因素:焦化去产能和环保政策对市场影响仍在持续发酵,近期山东、河北和山西等地均有去产能政策出台,市场影响较大,焦炭第三轮涨价已有部分钢厂接受,焦煤价格也逐渐止跌企稳,从数据来看,库存继续下降,焦化厂压力不大,仍有挺价持涨意愿。
利空因素:焦化去产能执行情况仍有不确定性,新建产能也逐渐落地,全国总体供需水平变化不大,目前焦化利润和钢厂利润基本持平,钢厂利润如果不能维持则打压焦炭价格意愿将增强,盘面成材利润维持低位,对煤焦价格形成打压。
整体来看:黑色系商品先抑后扬,钢材整体基本面数据环比变差,但受到唐山环保限产和外部铁矿生产信息影响,后半周价格大幅拉涨;从钢材供需数据来看,建材产量维持高位,消费量环比降幅较大,而板材基本持平,原料整体呈现偏强格局,黑色系商品期现价格在利好信息和资金博弈下震荡偏强,本周或维持高位震荡。
2、黑色系商品价格及基本面走势回顾
上周黑色系商品期现价格先抑后扬,期货价格大幅拉涨,现货价格指数涨跌分化,其中盘面铁矿石价格周涨近5%,基本面维持强势叠加矿山减产炒作信息导致价格大涨,焦炭、热卷涨超3%,螺纹涨超2%,卷螺差缩小至37元/吨,受唐山环保限产影响,卷带拉涨幅度较大,焦煤涨超1%,锰硅和硅铁下跌,整体呈现偏强态势;现货价格指数方面,铁矿、焦炭指数分别涨4.31%、2.25%,焦煤持平,锰硅、废钢下跌,钢坯和硅铁上涨,而钢材现货价格除热卷上涨,其他品种小幅下跌;6月钢材市场需求淡季来临,消费量能否维持高位则为价格支撑的关键因素,在库存同比较高的情况下,消费量环比下降,产量维持高位,库存降幅收窄,价格强势将恐难以持续,本周在盘面价格拉涨之后现货价格或有回涨,但上涨空间有限,期现价格将维持震荡运行。
黑色商品期现价格周度变化情况
3、结论及品种强弱预测
本周终端需求仍维持高位,在限产利好和市场情绪好转的推动下,现货价格有进一步上行空间,而盘面价格随着基差缩小,上行空间有限,短期或维持高位震荡,等待现货价格进一步拉涨,原料方面,煤焦基本面维持利好,价格跟随成材,铁矿石供不应求,价格有进一步上行空间;策略上看,可以考虑做多盘面利润,多卷螺空煤焦,稳健者可正套成材和铁矿合约差。更多钢材相关信息敬请关注免费火烧云加速器!